纺织股：利好预期强烈 生机初露端倪

布料股：利好预期强烈 生机初露端倪 　距离春节长假只有两个交易日了，随着长假临近，市场观望气氛越来越浓厚。周三沪综指两千点关口得而复失，追涨热情消逝，热点快速衰退是其主因。不过，昨日面料股表现坚挺，华芳布料、孚日股份等走势强劲。 　　去年以来，受金融危机影响面扩大的冲击，作为全球的行业老大，我国布料业的出口面临庞大的困难。然而今年以来，布料股却表现不错。统计显示，截至1月21日，面料工作装类指数累计涨幅已达14.13％，而同期上证综指涨幅为7.35％。布料股为何会出现和基本面情况相悖的走势呢？作为当前我国十大产业振兴规划中的一员，市场对近日出台布料业振兴规划的预期特别强烈，正是在此预期下，面料股才领先走出强势拉升行情。

　　虽然目前沪深两市股指仍在低位反复震荡，但以近日华芳面料、金鹰股份为代表的布料股却出现逆市上涨走势，强势特征相当明显，对出台强有力政策措施的期待应是面料股延续活泼的主要原因。

　　出口受阻 急需政策扶持

　　我国在全球面料产业布局中占有重要地位，我国面料工业通过技术进步形成的产业规模和配套优势无法被轻易取代。随着我国面料经济外向度的逐渐下降，内需市场已成为我国面料行业的重要市场，产业用面料品增长潜力庞大、区域进展不平衡、产业配套完善和社会零售总额延续增长等因素成绩了扩大内需的广阔空间。

　　不过，自从去年以来，受各种因素的影响，面料工作装行业的进展难言景气。出口数据显示，2008年，除1月份以及3月份雪灾后反弹因素导致出口增速超过两位数，布料工作装出口其余月份基本上均以个位数增速运行，工作装子行业的出口增速则更不理想，全年已有5个月出现负增长，10至11月可能因海外圣诞节因素略有起色，但仍是个位数增长。鉴于布料工作装行业在我国国民经济进展中的重要地位，国家自去年以来，密集出台了针对该行业进展的政策政策，以期扭转目前所处的不利局面。

　　事实上，此前国家有关部门已经连续数次提高了面料工作装产品的出口退税率，以进一步缓解出口型企业的成本压力。毫无疑问，产业规划的出台对于面料工作装行业的未来进展将带来深远影响。

　　有行业研究员认为，面料业原本利润微薄，任何政策利好都对该行业影响庞大，若出口退税率上调3％就将给布料业带来25.84％的利润增幅。由此可见，随着政策利好的不断出台，面料工作装行业的进展预期有望得到改善，拐点早日出现也将成为可能。

　　估值不高 行业龙头机会显露

　　未来一段时间，面料工作装行业在经历阵痛后，有望实现优胜劣汰和产业转型，部分整体竞争力强、产业链完善的企业将在行业洗牌进程中明显受益。目前从行业上市公司的估值水平来看，无论市净率还是市盈率，面料股均处于历史低位区，部分重点公司的估值已低于历史低水平。综合考虑行业的非周期特征、估值水平以及延续的政策利好，面料工作装类上市公司触底反弹将成为可能。操作上宜选择基本面可靠、业绩防备性和估值安全性兼具的公司，其中以内销为主的品牌零售型企业以及具有相对垄断优势的细分行业龙头，如报喜鸟、鲁泰A等可适当关注。　　

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